（吉隆坡2日讯）第5大型太阳能项目（LSS5）招标正式启动，让分析员正面看待我国太阳能发展前景，惟恐存在过度竞争风险，以及该行当前估值不低，对该领域的投资机会保留谨慎态度。

MIDF投资研究在最新的报告中指出，周一能源转型及公共事业部公布LSS 5项目的招标程序。

分析员预计，今年底就将公布结果，让成功投标者有充足的时间，在2025年完成融资和电厂建设，以便在规定的2026年商业营运日（COD）之前投产。

分析员认为，电力行业巨头例如国家能源（TENAGA，5347，主板公用事业组）和杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板公用事业股），可作为其财团的支柱企业参与竞标，尤其是在针对更大容量的项目。

财力要求苛刻

分析员指，最新一轮LSS 5的一个重要变化，是容量投标上限提高到500兆瓦，是之前LSS 3的100兆瓦上限的5倍，和LSS 4的50兆瓦上限的10倍。

“我们认为，如此大规模的项目可能需要巨额的资本支出，大约在15亿至23亿令吉，这将要求相当苛刻的资产负债表能力。”

不过，分析员表示，过去LSS计划中也有来自产业、种植和建筑行业的非公用事业公司中标。

“因为这些项目需要大量的地库，如500兆瓦的太阳能电站估计，至少需要1500至2000英亩地库，因此，土地持有者亦可成为战略合作伙伴。”

回报率仅个位数

但是，分析员担心，会存在过度竞争的风险，这也是之前LSS计划的一个主要痛点。

由于向单一买家供应能源的过度竞争，导致回报率降至个位数水平。

“我们认为，企业绿色电力计划（CGPP）模式，这种更加自由化的模式，可允许发电商寻找自己的承购商，从而让市场更好地发现价格。”

但同时，分析员注意到，CGPP本质上是太阳能发电商与承购商之间的排他性协议，所以需要公平分配电网升级成本，以适应更多间歇性再生能源进入电网，然而这种分配机制还不存在。

“一旦建立了公平的电网升级成本分摊机制和第三方准入（TPA）系统，我们相信可以期待一个更加自由化的更大规模再生能源项目模式。”

尽管如此，但由于公用事业的强劲股价表现和估值拉升，MIDF最近已将该行业评级下调至 “中立” 。

“但我们仍然看好，再生能源工程、采购、建筑和测试（EPCC）这子行业，将是这些绿能计划的近期主要受益者。”

开放招标7月杪截止

能源转型及公共事业部日前宣布，第五大型太阳能项目的招标程序正式启动，预计总发电容量为2吉瓦（GW），是历届LSS中规模最大的一次。

根据周一报道，该部门旗下能源委员会（EC）发布招标和征求建议书（RFP）通知，本次将提供4个配套，范围从低至1兆瓦到高达500兆瓦。

征求建议书的购入将截至本月16日，投标截止日期则在7月25日。

第一配套占总配额的250兆瓦，包括屋顶或地面太阳能发电厂，许可发电量为1兆瓦至10兆瓦，仅适用于土著公司。

第二配套同为250兆瓦，包括屋顶或地面太阳能发电厂，但允许的发电量为10兆瓦至30兆瓦，将开放给土著股权占至少51%的公司投标。

至于第三和第四配套，提供了LSS5下允许的最大发电量，向本地人持有至少51%股权的公司开放。

第三套餐总配额为1000兆瓦，包括屋顶或地面太阳能发电厂，许可发电量为30兆瓦至500兆瓦。

第四套餐拥有500兆瓦配额，包括浮动太阳能发电厂，允许发电量为10兆瓦至500兆瓦。

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